Továbbra is vételre ajánlja a Magyar Telekom részvényeit a Concorde, ugyanakkor a korábbinál még magasabb célárat jelöltek meg. Immár 1240-es árfolyamot várnak a brókercégnél, harmadával érhet többet szerintük a legkisebb hazai blue chip. Korábban még 950-es célárral ajánlották vételre a Telekomot.

Erős eredmények után

A Concorde elemzése szerint a Magyar Telekom erős eredményekről számolt be a 2023-as teljes évre vonatkozóan, és nagyon meggyőző előrejelzést adott a 2024-es évre vonatkozóan. Várakozásaik szerint a bevételek 9,9%-kal nőnek éves szinten, az EBITDA 22,9%-kal emelkedik, a nettó eredmény pedig 131 milliárd forintra emelkedhet, ami 65,7%-os növekedést jelent éves szinten.

Április 16-án a Telekom 44,7 forintos egy részvényre jutó osztalékot hagyott jóvá, és engedélyezte a javasolt, legfeljebb 24 milliárd forintos saját részvény visszavásárlási programot. A jelenlegi részvényesi javadalmazási politika 2024-ben lejár, és 2025 februárjában megújításra kerül, bár a kifizetési arányban nem várnak lényeges változásokat a jövőben a Concorde-nál.

Az infláción alapuló díjkiigazítás, a közműadó 2024-től történő eltörlése miatti költségmérséklés és az extra nyereségadó 2025-től várható fokozatos kivezetése miatt úgy látják, hogy a Telekom előtt erős évek állnak. Bár az infláció által vezérelt növekményes bevételnövekedés 2026-ra véget ér, az adat- és internet iránti növekvő kereslet, amelyhez szilárd piaci részesedés társul, 2025 után fenntartható nyereségszintet eredményezhet – írják.

A 2024/2025/2026-os évre 131/173/183 milliárd forintos korrigált nettó nyereséget, illetve 145/191/203 forintos EPS-t prognosztizálnak. Felhívták a figyelmet arra, hogy a 2024-re jóváhagyott 24 milliárd forintos részvény-visszavásárlást már beépítették, azonban a következő évekre nem feltételeztek további visszavásárlást a jelenlegi részvényesi javadalmazási politika lejárta miatt. Mindazonáltal fenntartják azt a véleményüket, hogy a részvényesi javadalmazás továbbra is fókuszban marad, ezért állandó 70%-os kifizetési arányt feltételeznek, ami 101/134/142 forintos egy részvényre jutó osztalékot eredményez a 2024/2025/2026-os évre.

Címlapkép forrása: Shutterstock

A jelen cikkben leírt információk, elemzések a szerző magánvéleményét tükrözik. A jelen cikkben leírtak nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (a továbbiakban: Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást. Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen cikk nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!