Meglepően nagy volt az érdeklődés a szerdai állampapír-aukción. Az ÁKK a meghirdetett hat hónapos diszkont kincstárjegyet értékesítette 6,06 százalék hozam emelkedéssel. Vajon ez a trend folytatódik vagy megállhat a hozamemelkedés?

A szerdai aukción az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) eredetileg 30 milliárd forint értékben hirdetett meg 6 hónapos diszkont kincstárjegyet (DKJ). Az elsődleges forgalmazók azonban 55,6 milliárd forintnyi ajánlatot nyújtottak be, így az ÁKK végül 45 milliárd forintnyi papírt értékesített.

Az átlaghozam 6,06 százalék lett, ami 9 bázisponttal magasabb, mint az előző aukción kialakult hozamszint. A másodpiacon egy nappal korábban 5,87 százalékos referenciahozam volt érvényben, így a friss aukció eredménye hozamemelkedést jelez. Az előző aukción is látható hogy egyre nagyobb a kereslet a papírok iránt.

Mi áll a hozamemelkedés mögött?

A hozamok növekedése mögött több tényező állhat:

• A befektetők magasabb hozamot várnak, ezért az aukció során óvatosabban licitálnak.
• A jegybank monetáris politikája bizonytalanságot okoz, ami miatt a piaci szereplők kivárhatnak.
• A nemzetközi kötvénypiacokon is emelkedő hozamkörnyezet figyelhető meg, ami a magyar állampapírokra is hatással van.

Hogyan reagálhat a piac?

A hozamemelkedés kétélű fegyver: bár a kincstárjegyek így vonzóbbak lehetnek a befektetők számára, a finanszírozási költségek növekedése hosszú távon kihívást jelenthet az államadósság-kezelés számára. A következő aukciók eredményei kulcsfontosságúak lehetnek a piaci irány meghatározásában.

A friss adatok fényében izgalmas hetek várhatók a kötvénypiacon – vajon a hozamok tovább emelkednek, vagy stabilizálódik a trend?

A jelen cikkben leírt információk, elemzések a szerző magánvéleményét tükrözik. A jelen cikkben leírtak nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (a továbbiakban: Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást. Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen cikk nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!

Címlapkép forrása: Shutterstock