Február 26-tól lezárul a 2028/P és 2029/N Bónusz Magyar Állampapír (BMÁP) értékesítése, helyettük az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) új sorozatokat vezet be: a 2028/R és 2030/N sorozatokat. Az új állampapírok továbbra is a három hónapos diszkont kincstárjegyek hozama feletti kamatot fizetnek, de a kamatprémiumuk csökken. Az első kamatperiódusban évi 7,25 százalékos kamattal indulnak, ami 25 bázispontos csökkenést jelent az előző sorozatokhoz képest – írja a Portfolio.hu

Mi változik az új BMÁP-oknál?

Az új állampapírok kamatozása továbbra is a három hónapos diszkont kincstárjegyek hozamának súlyozott átlaga alapján alakul, amelyhez egy kamatprémium társul.

• 2028/R sorozat (3 éves BMÁP): 1,25 százalékos kamatprémium a teljes futamidőre.
• 2030/N sorozat (5 éves BMÁP): az első három évben 1,25 százalékos kamatprémium, a negyedik és ötödik évben 2,25 százalék.

A régi BMÁP-sorozatok (2028/P és 2029/N) még február 25-ig megvásárolhatók, ezek még 1,5 százalékos kamatprémiumot kínálnak.

Miért csökken a BMÁP kamata?

Az ÁKK nem adott hivatalos indoklást a kamatprémium csökkentésére, de több tényező is szerepet játszhat ebben a döntésben.

1. A DKJ-hozamok emelkedése
   Az év eleje óta mintegy 100 bázisponttal emelkedtek a diszkont kincstárjegy-hozamok, ami automatikusan növeli a BMÁP kamatát. Az ÁKK ezzel a lépéssel mérsékli a kamatkifizetési kötelezettségeit.
2. A FixMÁP népszerűsítése
   Az államkincstár célja lehet a Fix Magyar Állampapír értékesítésének növelése, amely jelenleg 6,5 százalékos fix kamatot kínál. A magasabb kamatú BMÁP versenytárs volt, a kamatcsökkentéssel vonzóbbá válhat a FixMÁP.
3. Adósságkezelési szempontok
   A változó kamatozású állampapírok, mint a BMÁP, növelik az államadósság kockázatát, mivel a jövőbeni kamatkiadások bizonytalanok. A FixMÁP kiszámíthatóbb kiadásokat jelent az állam számára, ezért annak támogatása stratégiai cél lehet.
4. Nem várható új lakossági állampapír bevezetése
   Az ÁKK jelezte, hogy nem tervez új állampapír-konstrukciót vagy kamatemelést a közeljövőben.

Mit tudnak az új BMÁP-ok?

Az új bónusz állampapírok működése nem változik, továbbra is a diszkont kincstárjegyek hozamaihoz igazodva, negyedéves kamatfizetéssel működnek.

Főbb jellemzők:

• Háromhavonta változó kamat a diszkont kincstárjegyek aktuális hozamai alapján.
• A kamat három havonta kifizetésre kerül az előző időszak alapján.
• Előzetesen nem kiszámítható hozam, mivel a DKJ-hozamok ingadoznak.
• Visszaváltási díj: 1 százalék, vagyis az államkincstár 99 százalékos árfolyamon vásárolja vissza idő előtt.

Kamatok és prémiumok változása:

Megéri még a BMÁP?

A kamatprémium csökkenése miatt az új BMÁP-ok vonzereje csökkent, különösen a FixMÁP-hoz és más állampapírokhoz képest.

Összehasonlítás más állampapírokkal

• FixMÁP (Fix Magyar Állampapír)
  • 6,5 százalékos fix kamat az egész futamidő alatt.
  • Biztonságos, kiszámítható befektetés, nem függ a DKJ-hozamok alakulásától.
• PMÁP (Prémium Magyar Állampapír)
  • Inflációkövető kamat (jelenleg 5,2 százalékra csökken).
  • Kockázatosabb, ha az infláció tovább csökken.
• BMÁP (Bónusz Magyar Állampapír)
  • Jelenleg 7,25 százalékos induló kamattal fut.
  • Ha a DKJ-hozamok csökkennek, a hozam is csökkenni fog.

Mikor érdemes BMÁP-ot venni?

• Ha a következő években magas DKJ-hozamokra számítasz.
• Ha háromhavonta változó kamatozást preferálsz.

Mikor érdemes inkább FixMÁP-ot választani?

• Ha biztonságos, előre tervezhető hozamot szeretnél.
• Ha nem szeretnéd követni a DKJ-hozamok alakulását.

Összegzés: Mit érdemes tudni a BMÁP változásairól?

• Lezárul a 2028/P és 2029/N BMÁP értékesítése, helyettük jön a 2028/R és 2030/N sorozat.
• A kamatprémium 25 bázisponttal csökken: 1,25 százalék lesz az első években.
• Az új papírok induló kamata 7,25 százalék lesz.
• A BMÁP kamatát továbbra is a diszkont kincstárjegyek hozamai határozzák meg.
• A FixMÁP (6,5 százalékos fix kamattal) kiszámíthatóbb alternatíva lehet.

Ha még a régi, 1,5 százalékos prémiumú BMÁP-ot szeretnéd megvenni, február 25-ig van rá lehetőséged!