Az elmúlt hetek forinterősödési hulláma megtorpant, miután a béketárgyalásokról vegyes hírek érkeztek. Jelenleg az euró árfolyama 402-403 forint körül mozog, a befektetők pedig fokozottan figyelik a gazdasági mutatókat és a politikai fejleményeket. A beszerzésimenedzser-indexek (BMI) vegyes képet mutatnak, a forintpiacon pedig erős eladói nyomás jelentkezett, amely átmenetileg 405 forint fölé lökte az eurót. Később azonban a magyar fizetőeszköz korrigálni tudott, és újra oldalazásba kezdett.

De vajon mit hoz a következő időszak? Hogyan reagálnak a piacok az MNB következő lépéseire és a kormány kommunikációjára? Mutatjuk a részleteket.

A forint árfolyamának hullámvasútja

A forint a hét elején stabilizálódott a 400-405 közötti sávban, azonban a várakozásokkal ellentétben nem tudta áttörni a 400 forintos lélektani határt. Hétfőn a miniszterelnök is optimistán nyilatkozott arról, hogy az euró hamarosan 400 forint alá süllyedhet, de a szombati évértékelőn bejelentett adócsökkentési intézkedéseket a piac inkább a költségvetési fegyelem lazításának jeleként értelmezte.

Ez a várakozás a pénzügyi szereplők egy részét elbizonytalanította, így az euró árfolyama 402,5 forint körül zárta a hetet, és inkább gyengülési trend mutatkozik.

Hogyan reagál az MNB?

A Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa a jövő heti ülésén várhatóan nem változtat a 6,5%-os alapkamaton. A szakértők szerint február 25-én nem várható nagy meglepetés, főleg ha az MNB kommunikációja továbbra is szigorú marad.

Egy érdekes fordulat viszont előfordulhat: Matolcsy György, az MNB elnöke akár személyesen is részt vehet a sajtótájékoztatón, hiszen március 3-án lejár a mandátuma. Ez pedig a piacok számára további bizonytalanságot jelenthet.

Mi hajtotta eddig a forinterősödést?

Bár a hét végére a forint lendülete megtorpant, az elmúlt hetekben jelentős erősödésen ment keresztül. Ennek hátterében több tényező is áll:

• A nemzetközi hangulat javulása: A globális pénzpiacokon enyhült a feltörekvő piacokra nehezedő nyomás, ami kedvezően hatott a forintra.
• A kamatcsökkentések kiárazódása: A befektetők kezdetben arra számítottak, hogy az MNB gyorsabban csökkenti majd a kamatokat, de a jegybank szigorú kommunikációja visszafogta ezeket a várakozásokat.
• Geopolitikai tényezők: Az orosz-ukrán béketárgyalásokkal kapcsolatos pozitívabb hírek javították a térség megítélését.
• A magyar infláció alakulása: Bár a januári inflációs adat kellemetlen meglepetést okozott, a forint ennek ellenére erősödött, ami részben a jegybank határozott kommunikációjának köszönhető.

Merre tovább? A következő hetek kritikusak lehetnek

A forint árfolyama továbbra is nagyban függ a következő hetek eseményeitől. Három kulcstényező fogja meghatározni az irányt:

1. Az MNB döntései és kommunikációja: Ha a jegybank keményen tartja a kamatokat és szigorúan kommunikál, az erősítheti a forintot. Ha viszont lazább hangnemet üt meg, az gyengülést hozhat.
2. Nemzetközi gazdasági fejlemények: Az USA és az eurózóna gazdasági adatai, valamint a globális kamatkilátások meghatározóak lesznek.
3. Geopolitikai helyzet: Az orosz-ukrán háborúval kapcsolatos hírek továbbra is befolyásolják a piacokat, így a forint árfolyamát is.

A jelenlegi helyzetben a forint a 400-405 közötti sávban mozoghat a következő időszakban, de ha az MNB szigorúan tartja magát az eddigi politikájához, akár újabb erősödés is elképzelhető.