Kell-e nekünk egy IT cég a BUX indexbe?
Avagy 417 százalékot emelkedett az IT szektor az elmúlt 10 évben, amit az Egészségügyi szektor követ 197 százalékkal.
Miként döntenek a befektetők potenciális befektetéseikről?
“Szexi”. Ez a ma már nem csak az emberi nemekre utaló szó, fogalmi szlengként épült az elmúlt években a befektetői értékelések definíció rendszerébe. “Szexi befektetés”. Itt egyáltalán nem arra gondolunk, hogy a szexiség lenne a sikere például egy Gamestop részvény szárnyalásának, de ha mégis így vélekedik valaki, hát legyen. Ha a befektetések sikerét akarjuk általánosan hasonlítani, valamilyen alapon csoportosítani, akkor a legegyszerűbb megnézni az amerikai piac 11 darab befektetési szektorát. Ezeket a teljesség kedvéért angolul prezentáljuk, ha valakinek nem érthető, az internet segítségével könnyedén lefordíthatja:
- Energy
- Materials
- Industrials
- Utilities
- Healthcare
- Financials
- Consumer Discretionary
- Consumer Staples
- Information Technology
- Communication Services
- Real Estate
Adódik a kérdés: melyik volt a “legszexibb” szektor az elmúlt tíz évben? Segítségként a Fidelity US Sectors And Industries – Performance kimutatását hívtuk, ami alapján a következő rangsort kapjuk az első öt helyen:
- Information Technology: 416,99 %
- Health Care: 197,18
- Consumer Discretionary: 181,38%
- Financials: 151,5%
- Industrials: 147,37%
Zárójelben meg kell jegyezni: (az amerikai piac, habár az első számú befektetési piac a világon, természetesen nem a globális befektetői piacot reprezentálja).
Miközben az amerikai piac az első számú, addig a magyar piac “hanyad-rangúságát” nem vizsgáljuk. Ugyanakkor bármilyen nagy vagy kicsi egy piac, nagyon nem mindegy, hogy milyen széles működési fedettséget tud reprezentálni. A reprezentációt pedig egy értékpapírpiac tekintetében leginkább a piacra vezetett értékpapírok mind szélesebb tevékenységi területei (szektorai) tudják biztosítani. Ezeknek az értékpapíroknak, illetve az értékpapírok árfolyamainak változását indexbe tömörítetten követhetjük, különböző egyedi súlyokkal megfeleltetve, ami egy komoly metodika számszaki eredménye. A BUX index a legnagyobb hazai vállalatokat tömörítő index, ami definícióként a magyar tőzsde fellegváraként emlegetett Budapesti Értéktőzsdének a legfontosabb indexe.
A kérdés így manapság ekképpen szól? Mennyire fontos, hogy az elmúlt tíz évben az egyik legfontosabb szektor egyetlen magyar képviselőjévé váljon, egy egyébként a minimum feltételeket teljesíteni képes IT cég, aminek több száz alkalmazottja és több tíz milliárdot elérő árbevétele van, vagyis nem egy apró magyar vállalkozás? Véleményünk szerint jó lenne, ha így lenne, megjegyezzük azt is, hogy több ezer magyar lakossági befektető érdekeltségének mentén sem másodlagos kérdés.
Ezen a héten esedékes a BUX kosár felülvizsgálata. 2020 óta jóval egyszerűsödött a feltételrendszer, amely alapján a legnagyobb vállalatokat tömörítő hazai részvényindexbe bekerülni lehetséges. Most elsőként a Delta Technologies Nyrt. személyében IT cég is bekerülhet a BUX indexbe. A cég ugyanis mind a forgalmi, mind a közkézhányad kritériumot teljesíti, és az indexben minimálisan elvárt közkézhányad súlynak is megfelel.
BUX kosár – feltételrendszer
A BUX indexbe való kerülésnek alapvetően 2 objektív feltétele van. Az egyik, hogy az adott időszakban (jelenleg 2022.09.01.-2023.02.28.) a forgalmi rangsorban az első 20 helyezett között szerepeljen a kibocsátó részvénye. A másik feltétel szerint szintén az első 20-ba kell bekerülni az adott időszakban, méghozzá a közkézhányad-kapitalizáció alapján. Kiesik a részvény a BUX kosárból, ha egymás után 2-szer sem szerepel az első 20 helyezett között a fenti rangsorokban, és azonnal kiesik, ha első alkalommal a top 25-be kerülés sem sikerül a társaságnak.
A BUX kosárba kerülésre a BÉT egyik szakmai bizottsága, az Index Bizottság tesz javaslatot. A fentiek teljesítése esetén is dönthet úgy a bizottság, hogy kis súlyú részvénysorozatnak minősíti az értékpapírt, és nem veszi be a BUX kosárba. Erre akkor van lehetőség, ha a vállalat közkézhányad-kapitalizációja a BUX teljes közkézhányad-kapitalizációjának 0,1-0,3 %-a közé esik. Néhány kevésbé számszerűsíthető szempont is érvényesül a döntésnél. Ilyen a gazdasági környezet, az indexstabilitás, a kibocsátó transzparens tőzsdei tevékenysége, jövőképe.
Delta – feltételek teljesítve
A Delta Technologies Nyrt. mindkét fenti, objektív kritériumot teljesítette az időszakban. A forgalmi rangsorban az időszak alatt közel 1 milliárdos forgalmával a 12. helyen szerepel a részvény, ezzel 5 jelenlegi BUX tagot is megelőz. Közkézhányad-kapitalizációban is teljesül a feltétel, ott a 16. helyen szerepel a Delta, ha kivesszük azokat a részvényeket, amelyek a forgalmi kritériumokat nem teljesítik.
1. Forgalmi Kritérium (2022.09.01.-2023.02.28.) | ||
Sorrend | Név | Forgalom (HUF) |
1 | OTP | 647 939 762 538 |
2 | RICHTER | 234 470 147 315 |
3 | MOL | 174 561 307 896 |
4 | MTELEKOM | 16 400 632 590 |
5 | OPUS | 4 993 576 653 |
6 | MASTERPLAST | 3 922 083 940 |
7 | 4IG | 3 794 420 055 |
8 | ALTEO | 3 146 339 260 |
9 | PANNERGY | 1 961 578 580 |
10 | WABERERS | 1 855 610 550 |
11 | NUTEX | 1 172 456 368 |
12 | DELTA | 991 969 881 |
13 | AUTOWALLIS | 920 121 193 |
14 | AKKO | 884 931 852 |
15 | GSPARK | 844 393 183 |
16 | ANY | 802 562 055 |
17 | CIGPANNONIA | 536 062 631 |
18 | RABA | 530 208 240 |
19 | APPENINN | 512 334 730 |
20 | ZWACK | 402 065 350 |
Tekintettel arra, hogy a Magyar Telekom és a 4IG egyaránt telekommunikációs cégnek számít, a Delta részvények BUX indexbe való bekerülésével a Delta lenne az egyetlen olyan cég, amely a BUX indexben az IT szektort reprezentálja. A Delta Technologies Nyrt. tevékenységét, transzparens működését és rövid- és hosszútávú tőzsdei jövőképét jól jellemzi, hogy a piacra lépés időpontja körüli kezdeti nehézségek legyőzését követően az elmúlt két éves tevékenysége során elkötelezett szereplője lett a tőkepiacnak, a részvénysorozattal kapcsolatos bizonytalanságok megszűntek.
2. Közkézkapitalizáció (2023.02.28.) | ||||
Sorrend | Név | Kapitalizáció | Közkéz-hányad | Közkézkapitalizáció |
1 | OTP | 3 042 200 108 650 | 86,3400% | 2 626 635 573 808 |
2 | MOL | 2 230 474 370 928 | 61,5600% | 1 373 080 022 743 |
3 | RICHTER | 1 398 743 324 300 | 69,6800% | 974 644 348 372 |
4 | VIG | 1 152 000 000 000 | 27,5300% | 317 145 600 000 |
5 | MTELEKOM | 393 268 328 632 | 38,6100% | 151 840 901 685 |
6 | OPUS | 89 951 023 610 | 46,9200% | 42 205 020 278 |
7 | 4IG | 209 352 481 800 | 16,2500% | 34 019 778 293 |
8 | MASTERPLAST | 53 922 019 200 | 50,0000% | 26 961 009 600 |
9 | GSPARK | 34 331 270 097 | 59,3900% | 20 389 341 311 |
10 | ALTEO | 58 598 533 560 | 32,6300% | 19 120 701 501 |
11 | SUNDELL | 65 299 200 000 | 27,3100% | 17 833 211 520 |
12 | ANY | 21 822 108 750 | 77,9200% | 17 003 787 138 |
13 | AUTOWALLIS | 42 990 490 994 | 34,0300% | 14 629 664 085 |
14 | PANNERGY | 23 800 000 000 | 50,6300% | 12 049 940 000 |
15 | CIGPANNONIA | 26 817 625 840 | 42,5000% | 11 397 490 982 |
16 | WABERERS | 35 387 468 000 | 28,0100% | 9 912 029 787 |
17 | ZWACK | 34 400 000 000 | 24,0000% | 8 256 000 000 |
18 | BIF | 59 127 034 640 | 13,6800% | 8 088 578 339 |
19 | UBM | 33 185 180 000 | 23,6500% | 7 848 295 070 |
20 | MKBBANK | 634 390 345 176 | 0,9100% | 5 772 952 141 |
21 | DELTA | 13 424 150 000 | 42,5200% | 5 707 948 580 |
23 | AKKO | 9 622 975 200 | 58,9000% | 5 667 932 393 |
26 | RABA | 19 064 926 090 | 25,6600% | 4 892 060 035 |
28 | APPENINN | 7 342 569 945 | 47,0600% | 3 455 413 416 |
30 | NUTEX | 2 169 822 722 | 77,0100% | 1 670 980 478 |
Fentieket alátámasztja, hogy a teljes részvénysorozat bevezetésre került a Budapesti Értéktőzsde azonnali piacára, a Standard kategóriába, és a szeptemberi index kosár felülvizsgálatkor a részvénysorozat bekerült a BÉT közepes- és kiskapitalizációjú részvényeinek index kosarába, a BUMIX-ba. A Delta az előző üzleti évében pozitív profit-warningot jelentett, azaz jelentősen növelte profit-előrejelzését, amit aztán teljesített is. Az éves rendes közgyűlésén több évre előre tekintő bevételi és EBITDA marzs terveit is nyilvánosságra hozta. A Delta Technologies Nyrt. Igazgatósága a 2023. február 20. napon ESG fejlesztési ütemtervet fogadott el.
A cikk szerzője Delta Technologies Nyrt. részvényekkel rendelkezik.
A jelen cikkben leírt információk, elemzések a szerző magánvéleményét tükrözik. A jelen cikkben leírtak nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (a továbbiakban: Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást. Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen cikk nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!