A világ legnagyobb befektetési alapja, a norvég állami olajalap akár 600 milliárd dolláros veszteséget is hajlandó bevállalni, hogy kitartson hosszú távú stratégiája mellett Donald Trump kereskedelmi háborújának közepette. Az alap vezetője szerint a globális kereskedelem széttöredezése komoly veszélyt jelent, de a „kiülés” és a diverzifikáció most is kifizetődő lehet hosszú távon.

Mindenki menekül, de a Norvég Alap kivár Trump vámháborúja közepén

A világ legnagyobb befektetési alapja, a norvég állami alap a Norges Bank Investment Management vezetője szerint, akár 600 milliárd dolláros veszteséget is vállalna, hogy hű maradjon hosszú távú, diverzifikált stratégiájához. A norvég alap vezetője, Nicolai Tangen szerint a globális gazdaság széttöredezése és az emelkedő vámok jelentik a legnagyobb kockázatot a pénzpiacokra nézve – jelent meg a Wall Street Journal oldalán az alap vezetőjének véleménye a jelenlegi helyzetről.

„Egy időben zajlik egy háború, egy hidegháború, egy technológiai háború és egy kereskedelmi háború„

– mondja Tangen, aki szerint a legfontosabb a védekezés. A mostani helyzetben viszont úgy látja, nem igazán lehet védekezni az ”amerikai forgatókönyv’ ellen.

A Norvég Alap stratégiája kitartani a viharban

A norvég állami vagyonalap, amely mintegy 1,8 billió dollárnyi eszközt kezel, portfóliójának közel felét amerikai részvények és kötvények teszik ki. Tangen szerint, ha a globális kereskedelmi rendszer széttöredezik, az alap értékének akár egyharmada is leolvadhat, ami több mint 600 milliárd dolláros veszteséget jelenthet. Ennek ellenére az alap nem tervez aktív kereskedést vagy aranybefektetéseket, mivel mérete és szabályozási korlátai miatt ezek nem kivitelezhetők.

Tangen hangsúlyozza, hogy a hosszú távú, diverzifikált befektetési stratégia a legjobb védekezés a jelenlegi gazdasági bizonytalanságokkal szemben. Bár az alap idei teljesítménye eddig stagnál, ez részben az európai piacok ellensúlyozó hatásának köszönhető.

A Norvég Alap mindig is hosszú távon gondolkodott. Az alap létrehozásakor az első számú cél az ország olajbevételének egy részével a jól gazdálkodás. Ezért az olaj utáni korszakra félretegyék az olaj utáni korszakra. A hetvenes évek olajválsága és a globális válság idején jól jártak azok a részvényesek, akik kitartottak és az osztalékot jól fektették be. A huszadik század válságainál a türelem volt a legjobb stratégia.

Alternatívák és korlátok

Sok befektető az aranyhoz vagy az aktív kereskedéshez fordulna védekezésként, de Tangen szerint ezek nem jelentenek megoldást az alap számára. Az arany nem termel hozamot, és ha a gazdaság stabil marad, az arany ára visszaeshet. Az aktív kereskedés pedig az alap mérete miatt nem praktikus, mivel az eszközök mozgatása lassú és nehézkes.

Tangen úgy véli, hogy a legjobb stratégia a hosszú távú kitartás és a diverzifikáció fenntartása, még akkor is, ha ez rövid távon jelentős veszteségekkel járhat.

Címlapkép forrása: X