Egyelőre folytatódhat az OTP vesszőfutása, ahogy a globális piac egyre inkább risk-off üzemmódba kapcsol – vélekedett Gabler Gergely, az Equilor senior elemzője, hozzátéve: ráadásul a bank az elmúlt hetekben alul teljesítette a nemzetközi tőzsdéket. A chartra pillantva azt látjuk, hogy az árfolyam visszatért a 4 950 forintos szint alá, vagyis a korábbi kitörés falsnak bizonyult. Most az 50 és 100 napos mozgóátlagokig, 4 700 forintig nyitott a tér, onnan indulhat majd ismét felfelé a kurzus. Ám előbb még a medvére érdemes készülni, vagyis rövidtávon a short lehet napirenden, 4 720 forintos célárral és 4 905 forintos stoppal.
Fundamentális alapon azonban továbbra is felfelé várja a magyar bankapír kurzusát az Equilor elemzője, mondván, tavaly kiemelkedő módon megemelte az OTP a 90 napon túli késedelmes hitelek fedezettségét (80,3% Q1-ben), így ennek emelésére nincs további igény. Pontosabban a céltartalékolás szintjének csökkentése a következő negyedéveben komoly profitnövekményt hozhat.
A fundamentális változások nem adnak okot különösebb derűlátásra – monda Gyurcsik Attila, a Concorde vezető elemzője, emlékeztetve, hogy a gyorsjelentés negatív meglepetést okozott, különösen az orosz leánybank esetében. Kérdés persze, hogy a jelentős orosz portfólióromlás mennyire tekinthető egyszeri jelenségnek. A céltartalékolás magas szintje, persze, fontos profit lehetőséget rejthet, ám ezt már jórészt árazta a piac, s ezen túl nem nagyon lehet olyan tényezőt találni, amely képes lenne az OTP eredményét érdemben javítani. A bank legfőbb problémája a piacain érzékelhető gyenge hitelkereslet, amely miatt a csoport növekedési kihívásokkal szembesül középtávon. Bár az OTP célárát 4500 forintról 4800 forintra emelték, mégsem ajánlják vételre a papírt, mert még a mostani árszinten sincs érdemi növekedési potenciál.
A céltartalék magas fedezettsége, persze, spekulációk forrása is lehet. A parketten olyan véleményt is hallani, hogy a bank menedzsmentje ezzel az eljárással szándékosan „rontja” egy kicsit a profitszámokat. Úgymond pufferel egy esetleges újabb bankadó fordulatra. Annyi bizonyos, hogy lehet ebben valami huncutság…
