Nem igazán sikerült jól az ősz eddig eltelt része a nemzetközi tőzsdék számára. Több kockázati tényező is fellépett, illetve felerősödött, ezzel elbizonytalanítva az eddig folyamatosan jó hírekhez szokott és emelkedést látott befektetőket. Úgy néz ki jelenleg azonban, hogy érvényesül a „buy the dip” reakció, és megint megveszik az esést a piacokon.

Volt ok az aggodalomra…

Természetesen a tőzsdék technikai szempontból is igen túlvettnek számítottnak már, ami szükségessé tette a korrekciót – az esést azonban mégsem ez, hanem több negatív hír, folyamat napvilágra kerülése okozta. Ilyen az amerikai állampapírhozamok emelkedése, az inflációs várakozások miatti kamatemelési félelem. A korrekció kezdetét viszont a kínai ingatlanóriás, az Evergrande csődközeli helyzete hozta meg, illetve később az energiaárak felrobbanása okozott még fejfájást a piacoknak.

Ennek köszönhetően jelentősebb veszteségben zárták a szeptembert a legfőbb tőzsdeindexek, ami a koronavírus kitörésekor történő zuhanásokat leszámítva meglehetősen ritka. Ráadásul az 50 napos mozgóátlag is elesett a korrekció során, ami egész 2021-ben nem történt meg szignifikánsan.

…aztán jött a buy the dip

A „vedd meg a leszúrást” jelenség azonban jelenleg úgy tűnik, hogy legyőzi a fenti aggodalmakat. Érdemes megjegyezni, hogy a kockázati tényezők nem csökkentek jelentősen; nem lett kevesebb esély az amerikai kamatemelésre és az állampapírhozamok sem szakadtak be. A jó banki gyorsjelentések, az általánosan újra pozitív hangulat viszont megint megmenti a tőzsdéket a komolyabb eséstől.

Hogy mi lesz végül a végkimenetel, épp a napokban dőlhet el; újra az 50 napos mozgóátlagot ostromolja ugyanis az S&P500 index árfolyama. Amennyiben sikerül tartósan visszakerülni a szint fölé, valóban csak egy átmeneti korrekcióról beszélhettünk. Fontos azonban, hogy ha ez nem sikerül, akkor jelentősebb esés nélküli is meginoghat a befektetői bizalom, és akár egy oldalazóbb mozgás is elképzelhető, ami gyengíti a fennálló emelkedő trendet.