Hosszú idő után újra jelentős mennyiségű pénz áramlik a növekedési részvényekből álló alapokba. Ez némi megnyugvást jelenthet azoknak a befektetőknek, akik az elmúlt hónapokban végig nézték a növekedési részvények piacának súlyos eséseit.

Ezen időszak alatt sok befektető adta el a növekedési részvényportfóliójának jelentősebb részét. Az iShares Russell 2000 Growth, egy alacsony piaci kapitalizációjú növekedési részvényekből álló ETF, például az értékének több mint a negyedét elveszítette idén.

A Jefferies adatai szerint március közepére az amerikai small-cap growth alapokból közel 500 millió dollárnyi tőkét vontak ki. Az infláció és a növekvő kötvényhozamok különösen negatívan érintik a gyorsan növekvő fázisban lévő, innovatív jellegű vállalatok működését, a jövőbeli profit jelenértéke alacsonyabb. A növekedési részvények értékelése általában abból indul ki, hogy ezen vállalatok bevételeinek nagy részét majd csak sok év múlva szerzik.

Itt a tőkepiaci rotáció ideje?

A múlt héten egy kisebb tőkepiaci rotáció szemtanúi lehettünk, és úgy tűnik újra vonzóvá válhatnak a növekedési részvények. Az elmúlt héten 130 millió dollárnyi tőkét fektettek be az amerikai small-cap growth befektetési alapokba, az iShares Russell 2000 Growth ETF-be összesen mintegy 30 millió dollárt tettek be a múlt héten. Az érintett részvények árfolyamában súlyos eséseket láthattunk, azonban egyre többen kezdenek el vásárolni, ami arra utaló jel lehet, hogy megvolt a mélypont. Keith Lerner, a Truist egyik befektetési igazgatója szerint még nem állítható biztosra, hogy nem lesznek az elmúlt időszakban látottaknál is alacsonyabb mélypontok az év során, azonban Lerner szerint rövid távon mindenképpen felpattanásnak kellene érkeznie a piacra.

Nehéz dolga van a befektetőknek ezekben a bizonytalan időszakokban, nehéz kiszámítani az árfolyamok mozgását. A visszahúzódások jó lehetőségek a beszállásra, azonban az időzítés nagyon fontos tényező, túl korai beszálló mellett könnyen lehet, hogy hosszú ideig mínuszban kell tartani a pozíciót.