Most szombaton érkezik el a 2029-es lejáratú 2029/N bónusz állampapír kamatfizetése és ezzel párhuzamosan a kamatának emelkedése is. Ez számokban kifejezve, az eddigi 6,91%-ról egészen 7,05-re emelkedik és ezen fut tovább. A kérdés egészen egyszerű: Megéri-e ebbe fektetni a pénzünket vagy vannak jobb alternatívák? Ez leginkább azoknak lehet kérdés, akik a mostani kamatfizetés után eladták prémium állampapírjukat, mivel ahogyan előző cikkünkben is írtuk a csökkenő kamatozás miatt sokan más lehetőségeket keresnek.

Állampapír – Mit takar a bónusz és mitől más mint a többi?

A bónusz állampapír (BMÁP) kamatbázisát továbbra is a 3 hónapos Diszkont Kincstárjegy (DKJ) aukciós hozamok átlaga adja, amelyre egy évi 1,5%, majd 2027-től évi 2,5% kamatprémium kerül. A jelenlegi 7,05%-os kamatemelést az utóbbi hetekben megugró DKJ-hozamoknak köszönhetjük, amelyek emelkedése pozitív hír a befektetők számára.

A bónusz állampapírok jelenlegi választékában két típus érhető el: egy 2028-ban, illetve egy 2029-ben lejáró BMÁP. Mindkettő közös jellemzője, hogy a kamat mértéke a kamatbázisból és a kamatprémiumból tevődik össze, hasonlóan az inflációkövető állampapírokhoz. Azonban ebben az esetben a kamatbázis nem az inflációtól, hanem a legutóbbi négy sikeres 3 hónapos DKJ-aukció súlyozott átlaghozamától függ. A kamat háromhavonta frissül az aktuális DKJ-hozamok alapján, a kamatfizetés pedig szintén negyedévente történik, az előző kamatperiódus időarányos kamatának kifizetésével.

Fontos tudni, hogy mindkét bónusz állampapír esetében az idő előtti visszaváltáskor 1%-os visszaváltási díjat kell fizetni. Tehát jelenleg 99%-os árfolyamon váltja vissza ezeket az államkincstár. A két típus közötti eltérés a kamatprémiumban mutatkozik meg. Amíg a 3 éves BMÁP futamideje alatt végig évi 1,5%-os kamatprémiumot kínál, addig az 5 éves BMÁP esetében az első három évben szintén 1,5%-os, az utolsó két évben azonban már 2,5%-os kamatprémium érvényes.

Az utóbbi időszakban a DKJ-hozamok csökkenése a Bónusz állampapír-kamatok mérséklődését is magával hozta. Azonban a mostani hetekben tapasztalt hozamemelkedés kedvező lehetőséget jelent a megtakarítóknak, különösen azért, mert a BMÁP jelenlegi kamatai meghaladják a lakosság körében népszerű FixMÁP 6,5%-os fix kamatát. Azonban fontos figyelembe venni, hogy a BMÁP változó kamatozású, ezért csökkenő hozamkörnyezetben előnye eltűnhet a FixMÁP-hoz képest.

Kik a célzottak?

A Portfólió szerint a bónusz állampapír különösen azok számára lehet érdekes, akik a prémium állampapírjaik lecserélését tervezik. Ugyanakkor érdemes sietni, mert a 2029/N papír január végéig érhető el, és várhatóan februárban új BMÁP-sorozattal jelentkezik az ÁKK. Egyelőre kérdés, hogy a következő sorozat milyen kamatprémiummal kerül piacra, különösen a nagy összegű PMÁP-kamatfizetések árnyékában.

A BMÁP jövőbeni hozamának előrejelzése nehéz, mivel a kamata háromhavonta változik az aktuális DKJ-hozamok függvényében. Azonban a becslések szerint legalább 4,3%-os átlagos DKJ-hozam szükséges az elkövetkező öt évben ahhoz, hogy a BMÁP hozama meghaladja a MÁP Plusz 5 évre kalkulált, 35,4%-os összesített hozamát. Ha tehát bízunk abban, hogy a DKJ-hozamok nem csökkennek 4% alá az elkövetkező években, akkor a BMÁP jó alternatíva lehet a fix kamatozású állampapírok helyett.