Az igen rég nem látott zuhanás után most szintén rég tapasztalt szárnyalást mutat be a magyar fizetőeszköz. A forint árfolyama az euróval szemben alig több, mint 1 hete még kis híján a 400 forintot is elérte, azóta azonban szinte töretlen az erősödés. A hirtelen jött erő több forrásból is ered, és többnyire ezen tényezők alakulásától függ majd a forint árfolyamának jövőbeli alakulása is.

Enyhülő feszültség, közbelépő MNB

A forint erősödése egyáltalán nem nevezhető már korrekciónak, ugyanis már az orosz-ukrán háború kitörése előtt is tapasztalt szinteken mozog az EUR/HUF kurzus. Ehhez egyértelműen hozzájárult az, hogy a befektetők a pánik helyett már inkább hozzászoktak a háborús helyzethez, a tőzsdék is próbálkoznak több-kevesebb sikerrel emelkedésekkel. Segítették ezt azok a hírek is, melyek szerint jobban állhatnak az orosz-ukrán tárgyalások a korábbi fordulók során tapasztaltaknál.

Ahhoz, hogy egy közel 30 forintos erősödés lejátszódjon körülbelül 1 hét alatt, kevés lett volna csupán a háború kapcsán történő kisebb-nagyobb fellélegzés. Sokkal inkább a Magyar Nemzeti Bank (MNB) kifejezetten szigorú fellépése segíthette a forintot. A háború kitöréséhez képest (az orosz támadás napját is beleszámolva) összesen már 155 bázisponttal nőtt az irányadónak számító egyhetes betéti kamat. Ráadásul a jegybank jelezte, hogy bármit képes megtenni a pénzpiacok stabilitásáért, beleértve a forint shortolásának drágítását. Arról nincs információ, hogy történt-e az MNB részéről nyílt piaci intervenció, de amennyiben igen, az is komolyan hozzájárulhatott a szárnyaláshoz.

Kockázatos lett a shortolás

A forint ellen pozíciókat felvevőknek tehát több veszéllyel is szembe kellett nézniük; egyrészt a shortolás tervezett drágítása, másrészt az esetleges jegybanki intervenció a piacon. Ehhez jött még hozzá, hogy jelentős technikai túlvettség alakult már ki az EUR/HUF grafikonon, ami már kevés teret engedett a magyar fizetőeszköz gyengülésének. A forint gyengülésével jól járó szereplők pedig zárni is kezdhették a pozíciójukat, amiken jelentős nyereséget tudtak realizálni.

Egyértelműen fontos szinthez érkezett most az euróárfolyam, a háború előtti mélypontok körül ingadozik a kurzus. Továbbra is meglehetősen ingadozik a forint, így nehéz a technikai szintek kiépítése, a 370 alá történő erősödés viszont kevesek által várt jó hír lenne. Újabb gyengülési hullám esetén a következő kerek szint, a 380-as érték jelenthet akadályt.