2024 november 14

Megindult a forint – hosszútávú erősödés is jöhet

Tegnap újra fontos napja volt a forintnak, a Magyar Nemzeti Bank (MNB) ugyanis szokásos módon meghirdette az egyhetes betéti tendert. December vége óta most először szigorított a jegybank, ami várható is volt – a forint pedig erősödéssel reagált, a magyar fizetőeszközzel kapcsolatos optimizmus pedig azóta is kitart. A legérdekesebb kérdés persze az, hogy tartós felértékelődés áll-e a forint előtt, vagy rövid időn belül vége szakad a pozitív trendnek.

Tartósan támogató lehet a környezet

Azzal, hogy tegnap a jegybank 30 bázisponttal megemelte az egyhetes betéti tender kamatát, már 4,3 %-ra nőtt az irányadó ráta Magyarországon. A döntés nem volt meglepő, hiszen keddi rendes kamatdöntő ülésén jelezte az MNB, hogy innentől várhatóan havonta módosítanak mind az alapkamaton, mind az egyhetes betéti rátán. A cél, hogy fél év múlva a két eszköz kamatszintje összeérjen. Ehhez értelemszerűen a most 2,9 %-on álló alapkamatot kell gyorsabban emelni, ahogy az a héten is történt egy 50 bázispontos kamatemelés keretében.

Több részletet osztott meg terveiről az MNB, ez csökkenti a bizonytalanságot (www.shuterstock.com)

Több szempontból is biztató hírek ezek a forint számára. Egyrészt nagy valószínűség társul ahhoz, hogy minden hónapban emelni fog a kamatokon a jegybank, ami kiszámíthatóságot ad. Ráadásul azt is tudjuk, hogy a szigorítások a rendes havi kamatdöntés hetén fognak megtörténni, és az alapkamat nagyobb mértékben lesz módosítva, mint az egyhetes betéti ráta. A legtöbb bizonytalanság tehát kiárazódik most, ezért a volatilitása is csökkenhet a forintnak. Ha pedig rendre nagyobb kamatemeléseket hajt végre az MNB, akkor egyáltalán nem elképzelhető egy tartós erősödés, pláne az inflációs nyomás enyhülése után.

Közel a nagy akadályhoz a forint

A fentiekkel kapcsolatban jól mutatja a piaci optimizmust, hogy idén eddig hogy szerepelt a magyar fizetőeszköz. Míg az évet 370 körül kezdte az euróval szemben, hamar 353-ig erősödött a forint. Majd a romló nemzetközi hangulat miatt egy gyengülési hullám jött, most viszont már újból 356 körül áll az EUR/HUF kurzus. Ezzel a főbb mozgóátlagokat legyőzte az árfolyam, a következő erős szint a 350-es érték lehet. Ha ez alá tartósan be tud törni a forint, akkor a technikai elemzés szempontjai alapján valóban tartós erősödésre készülhetünk. Ellenkező esetben újra a 360-as szint felett találhatja magát a forint, ami ellenállásként szolgálhat a további gyengülés előtt.

https://www.mnb.hu/monetaris-politika/a-monetaris-politikai-eszkoztar/aukciok-tenderek-gyorstenderek/forint-tenderek-gyorstenderek