Holnap az  idén utoljára újból döntenie kell a Magyar Nemzeti Banknak (MNB) az egyhetes betéti tender kamatáról. Bár sok függ a holnapi esetleges lépéstől, az szinte már biztosra vehető, hogy igencsak jelentős gyengüléssel búcsúztatja a 2021-es esztendőt a forint árfolyama.

Újra csütörtök, újra egyhetes betéti tender

A novemberi kamatdöntés óta az egyhetes betéti tender kamata lett az irányadó ráta Magyarországon. A jegybank így különösebb rendkívüli beavatkozás nélkül tud hetente dönteni a kamatszintről, ugyanis a tender minden héten csütörtökön kihirdetésre kerül. A novemberi változtatás óta az MNB minden héten élt is eddig a kamatemelés lehetőségével; az utóbbi hetekben 20 bázispontos emelés volt a jellemző. Végül már 3,8 %-on áll a ráta, ami jelentős emelkedés az októberi kamatemelés utáni 1,8 %-os szinthez képest.

A jegybank vezetése többször jelezte, hogy elkötelezetten küzdeni kívánnak az elszaladt infláció ellen, s erre a leghatékonyabb eszköz a kamatemelés. Ugyanakkor nyilvánvalóan nem tartozik a forgatókönyvek közé az, hogy minden egyes héten jelentősebb szigorítás jön – az ugyanis a gazdaságfékező hatása miatt előbb-utóbb komolyabb károkkal járna. A kérdés, hogy a holnapi alkalommal kihagyja-e a kamatemelést a jegybank. Ennek az esélyét növeli az, hogy a két ünnep között lanyhul a befektetői érdeklődés, és a piaci szereplők már inkább a jövő évi folyamatokra koncentrálhatnak.

Mélypontok közelében a forint

A sorozatos kamatemelések és egyéb monetáris szigorító lépések egyelőre csak arra voltak elegendőek a jelek szerint, hogy a magyar fizetőeszköz gyengülését lassítsák. Hiába ugyanis a több, mint 3 %-kal magasabb kamatszint, mint a szigorítási ciklus nyári kezdete előtt, ahhoz képest is gyengébben áll a forint a főbb devizákkal szemben. Jelenleg is 370 felett időzik az EUR/HUF kurzus, ennek a szintnek az átütése könnyedén eredményezhet újabb mélypontokat. Erősödés esetén a 365-ös szint legyőzésére lenne szükség az euróárfolyamot tekintve, de ez jelenleg még igen távolinak tűnik. Mindenesetre még ez is gyengébb szinteket jelentene, mint ahol nyitotta az évet idén a forint.