Ma tartotta szokásos, havonta esedékes kamatdöntő ülését a Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monetáris Tanácsa. Mivel az irányadó ráta november óta az egyhetes betéti tender kamata, és nem az alapkamat, így a döntés helyett leginkább a kommunikációra figyeltek a befektetők. A forint egyelőre némi erősödéssel reagált, de áttörésről azért nem beszélhetünk.

Vége a mennyiségi lazításnak

A jegybank az alapkamatot 30 bázisponttal 2,4 %-ra emelte, ez még mindig jóval elmarad az irányadónak kinevezett egyhetes betéti tender kamatától. Az alapkamat fokozatos emelése ugyanakkor a jegybank elkötelezettségét jelenti a monetáris szigorítás mellett. Az irányadónak nem igazán tekinthető egynapos betét 80 bázispontos emeléssel utolérte ugyanakkor az alapkamat szintjét.

Az igazán fontos bejelentés azonban az állampapír-vásárlási program, valamint a Növekedési Kötvényprogram leállítása. Előbbit ráadásul azonnal leállítja az MNB, bár jelezte, hogy szükséges esetén természetesen lépni fog az állampapírpiac stabilitása érdekében. Az állampapír vásárlás és a kötvényprogram kivezetésével lényegében megszünteti a válságkezelési intézkedéseit az MNB, és valóban erős üzenetet küld a piac felé az infláció elleni küzdelemben való elszántságáról.

Van is ok az elszántságra: a legújabb prognózis szerint ugyanis csak 2023 elejére süllyedhet vissza az infláció a jegybank által kívánatosnak tartott 3 % körüli szintre. Ez pedig hosszú, nehéz küzdelmet jelenthet még az MNB számára, amire utalt is ma a döntés utáni tájékoztatón Virág Barnabás, a jegybank alelnöke.

Erősödés, trendváltás nélkül

A forint az elmúlt napokban inkább gyengült a főbb devizákkal szemben, az EUR/HUF kurzus a 367-es szint körül várta a jegybank mai döntését. Úgy tűnik, hogy némileg sikerült pozitív csalódást okoznia az MNB-nek, ugyanis mostanra 366 körülre süllyedt az euróárfolyam. Jelentős erősödésről tehát nem beszélhetünk; a 365-370 közötti ingadozás mutatja a bizonytalanságot a piacon. Erősödés esetén a 360-as lélektani szint kerülhet célkeresztbe, gyengülésnél pedig a történelmi mélypont környékére lesz érdemes figyelni, mint ellenállásra.