Új optimizmus hódít a tengerentúli piacokon. Egy bróker azt találta mondani a minap, hogy mindegy mi történik, mert ha rendelhető mellé valami ok, akkor ez már épp elegendő az optimizmushoz.

Már nem lehet megvenni a válságot

Hogy miért új ez az optimizmus? Nos, az elmúlt évek ódivatú derűlátása még arról szólt, hogy nincs az a válság, amit ne lehetne megvenni. Akkoriban a korlátlannak tűnő likviditás, a fáradhatatlanul dugattyúzó pénzpumpa fűtötte a lelkesedést. A tapír évében azonban kicsit zavarba ejtő ez a nagy vidámkodás. Bár most is annyi zsetont nyom a Fed, amennyi a csövön kifér, csak ugye a cső száját szűkítik havonta 10 milliárd dollárral. Szóval mire is mulatnak most a befektetők?

Jövő héten kezdődik a jelentési szezon, s a piac arra számít, hogy az idei első negyedévben már jobban ment a tőzsdei cégeknek – mondta Horváth Ákos, az Equilor elemzője. Hozzátéve, Janet Yellen Fed elnök hét eleji nyilatkozata is javította a hangulatot, mert arról beszélt, hogy mégsem annyira kedvezőek a munkaerő piaci adatok, ahogy korábban gondolták. Ebből arra következtettek a befektetők, hogy lassulhat a QE program kivezetése. Bár valójában inkább a Fed kommunikációs fogásáról lehet szó, mert ha túlságosan kiszámíthatóak a lépések, elveszítik hatékonyságukat a jegybanki eszközök.

Az áprilisi keddek titka

Több tényező erősítette kedden az optimizmust – vélekedett Blahó Levente, a Raiffeisen elemzője. Először is, a negyedév-hatás: az új Q elején a piaci szereplők megtették tétjeiket. Azután a szezonális hatás is fontos lehet.

A historikus adatok alapján, a tengerentúli tőzsdéken jellemzően az április a legerősebb hónap, míg az október gyakran a leggyengébb. Harmadsorban, a keddi nap hagyományosan a tőzsdehét leglongosabb napja.

Minderre még ráerősített Janet Yellen hétfői kommentárja. A Fed elnök lényegében korrigálta a márciusi kommunikációs baklövéseit, s szájba rágta, hogy az inflációs és munkanélküliségi adatok miatt még szükség van a jegybanki jelenlétre a piacokon.

Figyeljünk az árbevételekre

Mint mondta, azért nem szabad elfelejteni, hogy még mindig havi 55 milliárd dollárt szór a parkettre a Fed. És bár vannak túlvett iparágak, mint az internetes papírok vagy a bio-részvények, de egyelőre nincs jele az ötödik éve tartó részvénypiaci emelkedés kifulladásának. Más szóval nincs igazi oka az esésnek.

Bár a Q1 számaira vélhetően rányomja bélyegét az év eleji rendkívüli időjárás, hiszen voltak napok, amikor szinte csak a hőerőművek termeltek a hó helyzet miatt, érdemes lesz odafigyelni az árbevételek alakulására. Mert már nem beszélhetünk válsággazdaságról, s immár a profit forrása egyre inkább a bővülő értékesítés kell legyen.