Hónapok óta nem látott eladási hullám söpör végig a nemzetközi piacokon. A befektetők szinte mindent adnak, amit érnek: az izraeli konfliktus, valamint az emelkedő amerikai infláció által kiváltott befektetői pesszimizmus egyre látványosabb piros gyertyákat okoz a részvényindexek esetében. Az OTP azonban meglehetősen jól bírja a negatív általános hangulatot, pedig ez az a magyar blue chip, ami legtöbbször a leginkább követi az irányadó indexek mozgását.

Kitörés, gyorsjelentés, korrekció

Az OTP árfolyama január közepétől hónapokon keresztül egy szűk, körülbelül 1000 forintos sávban mozgott. Ennek felső határa 14000 forintnál húzódott, amit sikeresen átvitt az előző héten a nagybank árfolyama. A pénteki gyorsjelentésre azonban a jó számok ellenére eséssel reagált az árfolyam, onnan viszont újbóli emelkedés, tegnap pedig ismét esés következett. Mindez alapján ott tartunk, hogy jelenleg a hónapokig érvényben lévő sáv tetején tartózkodik a bankrészvény árfolyama. Technikailag ez nagyon fontos szint tehát; a napokban eldől, hogy a kitörés volt fals kitörés, vagy pedig a mostani kisebb visszaesés csak a sávtető visszatesztjét jelenti-e. Gyakorlatilag minden más technikai indikátor felett erre érdemes most kiemelten figyelnie az OTP-ben valamilyen pozíciót tartóknak.

Mik az erősség okai?

Annak érdekében, hogy a várható mozgásra is következtethessünk, érdemes megvizsgálni a relatív erősséget fenntartó indokokat. Az egyik a gazdaság újranyitásával kapcsolatos hírek lehetnek: lassan beárazódni látszik a magyar eszközökbe, hogy az átoltottság magas fokának köszönhető valóban hamar indulhatott újra a gazdaság. Ez pedig a makrogazdasági folyamatok számára oly érzékeny bankszektor, és így az OTP számára kifejezetten jó hír.

Hasznos lehet ugyanakkor kiemelnünk egy vállalatspecifikus tényezőt is. A hitelmoratórium június végi lejártára többször felhívtuk a figyelmet, mint jelentős kockázatra. Ha a nemteljesítő hitelek állománya nagyon nagy lenne a moratórium után, az hatalmas ütést vinne be a bankszektor számára, és az OTP sem úszná meg valószínűleg leértékelődés nélkül. Úgy látszik azonban, hogy ez a veszély nem lesz releváns: Csányi Sándor, az OTP elnök-vezérigazgatója az Inforádiónak adott interjújában 5 %-os várható nemteljesítésről beszélt csupán.

Az ország- és cégspecifikus tényezők azok, amik erősen tartják tehát az OTP árfolyamát. Természetesen azonban azt várni, hogy egy nagyobb általános tőzsdei esésből ki tud maradni a legnagyobb magyar blue chip; egyelőre azonban még ütésálló a papír, bizakodhatnak a részvényesek.