Március elején hatalmas lendülettel tört ki a DAX a sávjából. Előtte hónapokig a 14000 pontos szint körül állt a német tőzsdeindex árfolyama, persze akkor is voltak kisebb vagy nagyobb le- és felszúrások. A sávból való kitörést erőteljes emelkedés követte-de még mennyire erőteljes!

Minden közrejátszott

A DAX emelkedését értelemszerűen segítette az általános, pozitív nemzetközi hangulat, ami a hozamemelkedéssel és inflációval kapcsolatos félelmek alábbhagyásából származik. Ráadásul folytatódott az a trend is, mely szerint inkább az értékalapú részvények teljesítenek jól a növekedési részvények kárára: az ebből adódó portfolió átrendezések is hajthatták a német börze árfolyamát.

A gazdaság újra indításával kapcsolatos remények pedig messze felülmúlták a harmadik vírushullám kockázatait a befektetők szemében. Mindez azt jelenti, hogy úgy érezhetik a tőkepiaci szereplők, hogy a remélhetőleg gyorsuló oltási program már elejét veszi a további súlyos járványnak, és ezzel lezárásoknak.

Egyedi sztorikból sem volt hiány a DAX komponenseinél, gondoljunk csak a Volkswagen egészen elképesztő szárnyalására, de a jó vállalati gyorsjelentések is segítették az emelkedést. Technikai szempontból pedig a sávból való kitörés erősített rá a bikapiac jeleire.

És az eredmény technikai szemmel

A fenti tényezők együttes eredménye az alábbi grafikonon látható. Némi humorral azt is mondhatnánk, hogy a DAX index nem emelkedik, hanem repül. És valóban: nem nagy zöld gyertyákat látunk mostanában már, hanem napos réseket, amiket az árfolyam nem is tölt be. A mai napon jött létre ilyen módon a 4. rés, az utóbbi másfél hét alatt! Technikai elemzés szempontjából ezért egy igen nehezen értelmezhető napos grafikonnal van dolgunk, ugyanis az nem tartalmaz semmilyen korrekciót, vagy visszatesztet sem.

A napos Bollinger szalagból kiugrott ma felfelé az árfolyam, annak felső szalagja is távoli jelenleg. A napos RSI indikátor is elszállt, 78 környékén áll, de a Stoch RSI is túlvettséget jelez. A napos MACD indikátor persze vételen, de jelentős túlhúzottságot mutat szintén. Elvileg következhetne ezek alapján korrekció, de ahogy láthatjuk, a DAX számára valóban nincs határ. Ha kisebb, ha nagyobb időtávon nézzük, hasonló a helyzet. Heten és havin is a Bollinger szalagokon túl van már a gyertya, de 1,2,4 és 5 óráson sem tud akár 70 alá csökkenni sem például az RSI indikátor.

Hogyan tovább?

Arra természetesen most is nehéz válaszolni, hogy merre folytatódhat a német tőzsdeindex útja. Gyakorlatilag lassan kijelenthető, hogy a technikai elemzés semmilyen jelzése nem alkalmazható jelenleg megfelelően a DAX árfolyamára. Nyilvánvalóan nem marad ez így örökké, de jelenleg fontos észre vegyük, hogy semmi sem állítja meg a robosztus emelkedést. Ha mégis korrekcióba kezdene az árfolyam, akkor az immár 4 rés betöltése lehet jó célár.