Az elmúlt hetekben meglehetősen szűk sávban mozog a legnagyobb magyar blue chip részvény, az OTP árfolyama. Van ok némi pihenésre; fél évig tartó rally után egy erőteljesebb eladási hullám következett, és most ezután fújja ki magát a bankrészvény. Pedig bőven várhatók még izgalmak az OTP számára releváns területeken, és a bankkal kapcsolatos vállalatspecifikus szempontoknál is bőven lehetnek árfolyammozgató hatásúak. Ráadásul a technikai kép is annál érdekesebbé válik, minél tovább nem tudja eldönteni az irányt az OTP.

Elfogyott az impulzus

Az OTP május elejétől kezdődő szárnyalására az alapot a vírus utáni gazdasági kilábalás adta, ami a makrogazdasági folyamatokra érthetően különösen érzékeny bankszektor számára igen pozitív folyamat volt. Ráadásul a fundamentális elemzés eszköztára alapján is meglehetősen alulértékeltnek számított az OTP, ami a katalizátora lehetett a gyors tempójú emelkedésnek. Emellett a nemzetközi tőkepiaci hangulatra sem lehetett panasz; bár voltak korrekciós időszakok, összességében megmaradt a hurráoptimizmus a piacokon, amiből az OTP is ki tudta venni a részét.

Fontos azonban kiemelni, hogy egy fél éves szárnyaláshoz a fenti tényezők önmagában még nem lennének elégségesek. Az OTP hegymenetéhez bőven hozzájárultak az időről időre érkező, meglehetősen pozitív vállalatspecifikus hírek, amelyik újra és újra felkeltették a figyelmet. Ilyenek voltak az OTP kiváló képet mutató gyorsjelentései, a második legnagyobb szlovén bank megvásárlása, a bejelentés, miszerint 2022-ben az előző 2 év elmaradt osztalékja miatt rendkívüli összegre számíthatnak a részvényesek.

A harmadik negyedéves gyorsjelentés megjelenésével azonban csúcsra ért az árfolyam, és azóta sem érkezett új impulzus, amely képes lett volna teret adni a további szárnyalásra. A koronavírus negyedik hullámának hazai tombolása, az omikron variánstól való félelem és a jegybanki szigorítások lehetősége miatt végül még vissza is esett az OTP. Az árfolyam nemrég a 16000 körüli szinteket is megjárta, de most már jócskán 17000 forint felett stabilizálódott a bankpapír árfolyama. A napi mozgásokat most leginkább a nemzetközi környezet, illetve esetleg a magyar gazdaságról érkező általánosabb információk határozzák meg, a technikai tényezők mellett.

Jöhetnek még izgalmak

A fentiek alapján érthető az OTP mostani sávozása; beárazásra kerültek az emelkedésre okot adó tényezők, komolyabb esésre pedig jelenleg nem lát lehetőséget a piac. Az OTP-vel kapcsolatban azonban bőven állnak előttünk izgalmas kérdések, amelyek bármilyen irányba is, de új impulzust adhatnak a részvény számára. Ilyen lehet a koronavírus járvány akár pozitív, akár negatív alakulása; jelenleg a piac az omikron variáns ellenére optimista. Ha valóban sikerülne végérvényesen legyőzni a járványt, az komoly bizonytalansági faktort vehet ki a bankrészvények árfolyamából is. Emellett a magyar gazdaság teljesítménye is befolyásoló tényező, hiszen az OTP profitjának fele még mindig innen érkezik.

Az akvizíciók terén nyáron érkezett nagyobb volumenű bejelentés a már említett szerb bankvásárlás kapcsán, azonban egyértelmű a menedzsment kitartása a további terjeszkedés stratégiája mellett. A bankvásárlások mindig hosszú távú profitgyarapodás reményét jelentik, így a befektetők okkal lelkesednek a hasonló hírekért a tőzsdén. Komolyabb mozgatórugó lehet az extra osztalék mértéke tavasszal, illetve a februárban érkező negyedik negyedéves gyorsjelentés is. Természetesen az előbbiek mellett számtalan váratlan hír is érkezhet, így mindenképpen érdemes követni az OTP-vel kapcsolatos hírfolyamot.

Valamerre indulnia kell a részvénynek

Technikai szempontból kifejezetten izgalmas az amúgy unottnak tűnő mozgás. Ennek oka, hogy minél tovább sávozik egy szűk térben a részvény árfolyama, annál közelebb kerülünk egy esetleges kitöréshez, vagy negatív szcenárió esetén letöréshez. Az OTP számára ez a sáv most körülbelül 17000 és 18000 forint között húzódik, a határértékek átlépése meglehetősen komoly mozgást indíthat el. Esés esetén a 200 napos mozgóátlag szolgálhat a legerősebb támaszul, ha elesik a 17000-res kerek szint. Emelkedésnél egyértelműen a történelmi csúcs lehet a cél, bár ehhez a jelenleg 18000 pont felett tartózkodó 50 napos mozgóátlag legyőzése kell első körben.