A magyar blue chipek közül elsőként teszi közzé a 2021 negyedik negyedévére vonatkozó gyorsjelentését holnap hajnalban a Mol. Az olajmulti részvényeinek árfolyama hektikus pályát járt be az utóbbi hónapokban, de most a jelentés előtt a kivárás a jellemző. Néhány mutatószám alakulása alapján lehet róla véleményünk, hogy hogyan sikerülhetett a tavalyi év utolsó három hónapja.
Upstream, downstream – szépen alakult a külső környezet
A Molnak alapvetően 4 üzletágából származik nyeresége; ezek az upstream (kutatás-termelés), a downstream (finomítás-feldolgozás), a fogyasztói szolgáltatások, valamint a midstream (gázüzletág). Utóbbi a másik háromnál jóval alacsonyabb, ám kiegyensúlyozottabb eredményt szállít, így az ritkán határozza meg a befektetői értékítéletet.
Az upstream szegmens jelentős részben az olajárak alakulásától függ, hiszen az üzletág teljesítményét a felszínre hozott olajmennyiség értéke határozza meg alapjaiban. Az olajár messze nem volt még olyan magasan 2021 októbere és decembere között, mint most, azonban az 1 évvel azelőttihez képest igen szépen alakult. A hordónkénti általában 70-75 dollár körüli Brent árfolyam valószínűleg szép eredményt szállít a kutatás-termelés számára, ráadásul az olajárak eddigi alakulása alapján pozitív jövőbeli kilátással.
A downstream üzletág szempontjából a leginkább figyelemreméltó mutató a csoportszintű finomítói marzs, amelyről minden hónapban informálja a közvéleményt a Mol. Az alábbi diagramon láthatók a jelentés által érintett negyedévekre jellemző marzsok, összehasonlítva az előző év hasonló időszakával.
Látható, hogy a tavalyi utolsó negyedévhez képest jóval többet kereshetett az olajvállalat a finomításon és kereskedelmen, így meglepő lenne, ha nem erős számokkal állna elő a downstream holnap.
Fogyasztói szolgáltatások üzletág – kiderül, mit hoz a benzinárstop
A fogyasztói szolgáltatások fejlesztésére nagy hangsúlyt fektet a vállalat a stratégiájának az értelmében, is ez a számokon is látszik. A folyamatosan nyíló Fresh Cornerek és a külföldi kútvásárlások mind a szegmens nyereségét növelik, a koronavírus által sújtott 2020-as évben ez az üzletág sokat segített a veszteségek kompenzálásában.
A mostani negyedév felében (november 15-től) már benne van a benzinárstop hatása is, ami épp a hétvégén került május 15-ig meghosszabbításra. Mivel eddig csak becsléseket hallhattunk a Molra gyakorolt hatásról, most erről is tisztább képet kaphatunk. Valószínűsíthető azonban, hogy nemhogy a vállalat teljes negyedéves eredményét, de a fogyasztói szolgáltatások szegmenst sem tudja letörni jelentősen az intézkedés. Az árfolyamhatás tekintetében sok múlhat ezen, illetve általában azon, hogy a befektetők az elvárásaikhoz képest milyen gyorsjelentést kapnak kézhez holnap hajnalban.
