Jövő kedden teszi közzé első negyedéves számait az OTP Bank.
A nettó eredmény szintjén 7,5 milliárd forintos eredményt várunk, amely 41százalékos csökkenés a tavalyi év hasonló időszakában látott adathoz képest – mondta Gyurcsik Attila, a Concorde vezető elemzője. Hozzátéve: a visszaesés elsősorban a magas effektív adórátának köszönhető. A forint jelentősen gyengült tavaly év végi záró árához képest, ezért a forintban kimutatott leányvállalati befektetések felértékelődtek a magyar számviteli szabályok szerint. Ezen az eredményen többlet adófizetési kötelezettség keletkezett, amelyet a társaság a nemzetközi számviteli standardok (IFRS) szerint ki is mutat. Az adóráta könnyen csökkenhet újra, ha a forint erősödik, emiatt az effektív adóráta tavaly is nagyon hektikusan alakult. Lényegében ennek az egy tényezőnek tudható be a romló eredménydinamika, az adózás előtti eredmény vélhetően javuló tendenciát fog mutatni.
Mint mondta, ugyanakkor a portfólióromlás ütemének a lassulására számítanak, amely a céltartalékolás csökkenésén keresztül pozitívan hathat az adózás előtti eredményre. E tekintetben az árfolyamgátnak köszönhetően, lassulhat a rossz hitelek beáramlása Magyarországon, továbbá javuló portfólió minőségre számíthatunk Bulgáriában is. Ezzel szemben Oroszországban ismért megugorhat a rossz hitelek aránya, amely jellemzően a jelentős év végi hitelállomány bővülés következménye.
A nettó kamateredmény tekintetében mind az előző negyedévhez, mind pedig a tavalyi év azonos időszakához képest stagnálást várnak. A csökkenő magyarországi kamatjövedelmet vélhetően ellensúlyozta az oroszországi kamatbevételek bővülése. Míg a nettó díjbevételek enyhén csökkenhettek, elsősorban a tranzakciós adó bevezetésének hatására. A hitelezési aktivitás pedig csoportszinten továbbra is stagnálhatott, különösen a magyarországi teljesítmény lehetett kiábrándító.
Összességében most nem látnak a papírban felértékelődési potenciált. Az OTP csoport ugyanis növekedési kihívásokkal szembesül középtávon. A céltartalékolás csökkenésén túl nem mutatkozik olyan tényező, amely az eredményességet érdemben javítani tudná. A Concorde fenntartja év végi 4.500 forintos célárát, az intézményi ajánlásuk továbbra is egyenlő súlyozás.
