Múlt héten még meghökkenést keltett, hogy az E-Star akkor is emelkedni tudott, amikor a társaság ellen éppen felszámolási eljárást indított az egyik üzleti partnere. Mostanra értelmet nyert az elmúlt két hét hangulati ralija, melynek két futamában az alj 400 körül a tető pedig 590 forintnál húzódott. A ma délelőtti kereskedésben is 500 forint felett, bőven pluszban rángatták a kurzust, esetenként a 15 százalékos limitetet is közelítve.

Önmagában, persze, nagyon elszomorító, hogy az elmúlt évek egyik fundamentálisan talán leginkább megalapozottnak tűnő növekedési sztorija ennyire rövid idő alatt hangulati raliba torkollott. Hiába ül azonban a hazai befektetői társadalom nagyobbik része esetenként több ezer forintos bukóban, hiszen alig egy éve még 10 ezer forint felett forgott a részvény, a mostani „underground” sztorival is szépen lehet keresni, hiszen 25 százalékos emelkedésnek lehettünk tanúi néhány nap alatt.

Bármenyire spekulatív lett is az E-Star, azért érdemes egy pillantást vetni a társaság pénteki közzétételére, amiből az derül ki, hogy pozitív EBITDA-val zárták az augusztust. Ráadásul úgy, hogy az érdemi működési feltételek nem változtak számottevően júliushoz képest. Az előző hónaphoz képest kisebb veszteség volt Romániában és Lengyelországban is, de a központi költségek alacsonyabb szintje is hozzájárult a csinos beszámolóhoz. További érdekességet jelent, hogy a beszámoló szerint az E-Star már megkapta a 36 millió zloty összegű lengyel hitelt, amelyből 16 millió zlotyt a lengyel projektre fordított. A maradék 20 millió zloty az E-Star számára szabadon hozzáférhető, ám ennek egy részét a beszállítói tartozások rendezésére kellett fordítani.

A szabad készpénzállomány a júliusi 2,1 millió euróról 6,3 millió euróra ugrott augusztus végén a lengyel hitel folyósítását követően. Igaz, ezek augusztusi számok, ám a lengyel hitel folyósítása már önmagában is növelte a viharvert társaság „hitelességét”. Továbbra is gondot jelent ugyanakkor az október 24-i kötvénylejárat. Amint azt a vezérigazgató Soós Csaba mai interjújában jelezte: a szabad készpénz nem különíthető el teljes mértékben a kötvénytörlesztésekre. A 2012/A sorozatú kötvényük névértéke 1,42 milliárd forint és 8,92 százalékos kuponnal forgott. Emellett arra is kitért, hogy további szerződésbontásra, felmondásra készülnek azokkal a partnerekkel szemben, akik nem hajlandóak teljesíteni kötelezettségeiket.

Kedvezően fogadta a piac a lengyel hitel folyósítását, ám a likviditási kérdések ezzel még mindig nem oldódnak meg – mondta Kuti Ákos, az Equilor vezető elemzője, hozzátéve: ezért a részvényárfolyam kapcsán jelentős emelkedésre ezúttal sem számítanak. Előrelépést továbbra is a masszív nyereségtermelő projektek elindítása vagy rövid távon az MFB-hitel folyósítása jelentene. Ugyanakkor szerinte még kár lenne temetni a társaságot, a veszteséges projektek leépítése és a költségcsökkentés nyomán mutatkozik rá esély, hogy újraépítse magát a cég.